飲料行業(yè)新消費(fèi)趨勢逐漸清晰的當(dāng)下承德護(hù)角膠，龍頭企業(yè)正順勢通過夯實基本盤、拓展新產(chǎn)品和動出海，鋪就條具有可持續(xù)的增長路徑。
7月30日承德護(hù)角膠晚，“飲料股”東鵬飲料（605499.SH）發(fā)布中報業(yè)績。公司在1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入124.43億元，同比增長15.89；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤28.67億元，同比增長20.72。在基數(shù)基礎(chǔ)上保持了良好的增長韌，銷售規(guī)模與經(jīng)營益協(xié)同提升。
上半年，飲料行業(yè)競爭持續(xù)加劇，能量飲料、電解質(zhì)飲料等核心品類步入充分競爭階段，頭部企業(yè)圍繞價格帶、渠道與終端資源的競爭強(qiáng)度進(jìn)步提升。同期，受厄爾尼諾事件影響，全國大部分區(qū)域出現(xiàn)階段強(qiáng)降雨及氣溫異常等不利氣候條件，對戶外消費(fèi)、即時消費(fèi)場景造成影響。在此背景下，東鵬飲料仍然取得穩(wěn)健增長，展現(xiàn)了作為龍頭企業(yè)的引作用。
基本盤穩(wěn)扎穩(wěn)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增長43.22
在體育運(yùn)動氛圍濃厚的廣州，城市周邊的短途徒步正在成為都市白青睞的運(yùn)動休閑式。有溯溪好者告訴記者，在背包里備上瓶電解質(zhì)水，已經(jīng)成為戶外好者們的標(biāo)配，而東鵬飲料旗下的“補(bǔ)水啦”得到大青睞。部分有控糖需求的好者還會選擇糖版的東鵬特飲、補(bǔ)水啦或者是同的茶飲。
亦有當(dāng)?shù)厣痰晗蛴浾弑硎荆撌堑降曩徺I還是外下單，能量飲料、電解質(zhì)飲料和糖茶飲已經(jīng)成為店內(nèi)動銷較快的品類。隨著夏季的到來，以及體育賽事的舉辦，東鵬飲料旗下經(jīng)典特飲、補(bǔ)水啦等產(chǎn)品都得相當(dāng)不錯。
據(jù)國統(tǒng)計局，2026年上半年社會消費(fèi)品售總額248,722億元，同比增長1.3。同期，上半年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主要財務(wù)指標(biāo)中，酒、飲料和精制茶制造業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入6954.9億元，同比下降7.0；利潤總額1113.3億元，同比大幅下降17.7。
消費(fèi)端與生產(chǎn)端數(shù)據(jù)走勢出現(xiàn)分化，代表著行業(yè)增長動能正在快速切換。
從產(chǎn)品的角度來看，存量市場下，依靠單純銷量放量的傳統(tǒng)增長路徑逐步失，在健康化、品質(zhì)化新消費(fèi)趨勢驅(qū)動下，糖茶飲、飲料、電解質(zhì)飲料等端升品類迎來速擴(kuò)張周期，成為板塊核心增長支柱。從企業(yè)經(jīng)營角度來看，飲料行業(yè)競爭持續(xù)化，對業(yè)內(nèi)企業(yè)在終端觸達(dá)、費(fèi)用率、冰柜資源和新品放量等多個維度都提出了較的要求。
7月30日，東鵬飲料公布了2026年半年度報告，營收與利潤增速持續(xù)保持在全球軟飲頭部企業(yè)前列。營業(yè)收入同比增長15.89，歸母凈利潤同比增長20.72，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增長43.22。在行業(yè)競爭日趨白熱化、上半年多雨天氣等外部因素擾動消費(fèi)市場的背景下，公司經(jīng)營表現(xiàn)凸顯發(fā)展韌與長期戰(zhàn)略定力。
東鵬飲料正在從單飲料龍頭向綜、化飲料集團(tuán)轉(zhuǎn)型，能量飲料是其發(fā)展的基石。近年來，東鵬圍繞東鵬特飲進(jìn)行產(chǎn)品升，基本盤越發(fā)夯實。2026年上半年，東鵬特飲實現(xiàn)營業(yè)收入約89.37億元，同比增長6.89，在基數(shù)下保持穩(wěn)健增長，繼續(xù)為公司業(yè)績提供壓艙石支撐。
東鵬飲料的快速增長，離不開該對下沉市場的耕運(yùn)作，以及對覆蓋全國的渠道網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。據(jù)中報數(shù)據(jù)，截至2026年6月末，東鵬飲料擁有過3,700經(jīng)銷商，有活躍終端網(wǎng)點突破460萬。其中，隨餐及餐飲渠道終端網(wǎng)點數(shù)量快速增加，鄉(xiāng)鎮(zhèn)終端滲透持續(xù)加。
近年來，囤貨型消費(fèi)與即時消費(fèi)增長顯著。東鵬抓住這趨勢，在鞏固線下流通與現(xiàn)代渠道優(yōu)勢的同時，大力拓展餐飲、特通、自動售貨機(jī)等新興場景。并強(qiáng)化與線上渠道主流電商、內(nèi)容電商、直播電商與即時售的作。
多元產(chǎn)品戰(zhàn)略下，茶飲營收大增208.99
近年來，國內(nèi)飲料消費(fèi)偏好已發(fā)生實質(zhì)迭代，消費(fèi)者選購邏輯逐步向健康屬、價值與價比傾斜。如何在穩(wěn)固經(jīng)典大單品用戶基本盤、持續(xù)夯實信任度的基礎(chǔ)上，通過產(chǎn)品創(chuàng)新為消費(fèi)者提供新鮮感，成為頭部飲料企業(yè)破局存量競爭的關(guān)鍵命題。
能量飲料、電解質(zhì)飲料在戶外勞作、長途駕駛、運(yùn)動健身等場景剛需屬強(qiáng)，抗周期屬突出。東鵬飲料的解法，是充分發(fā)揮已有優(yōu)勢，以經(jīng)典能量特飲為根基，出多款同體系衍生 “兄弟款” 產(chǎn)品，實現(xiàn)對多元群體的覆蓋，填補(bǔ)能量飲料細(xì)分場景空白。例如，上市已滿年的糖版東鵬特飲，就切入注重健康管理且仍需提的消費(fèi)客群，針對傳統(tǒng)含糖能量飲料法覆蓋的控糖減脂場景形成有補(bǔ)充。新品“東大鵬”則卡位強(qiáng)度用腦場景，通過3倍特飲的牛磺酸含量、5種B族維生素，再復(fù)配咖啡因、人參成分的，構(gòu)建多重能量補(bǔ)給體系。
在當(dāng)下電解質(zhì)飲料市場競爭日趨同質(zhì)化的背景下，東鵬創(chuàng)新出“椰子水電解質(zhì)飲料”，是行業(yè)創(chuàng)的椰子水與調(diào)配型電解質(zhì)的搭配，平衡了清新口感與功的價比。這組既保留了椰子水自帶鉀、鈉等礦物質(zhì)的清甜本味，又通過科學(xué)補(bǔ)強(qiáng)運(yùn)動后所需鹽分，讓日常補(bǔ)水與快速恢復(fù)真正融為體，難得的是，價格依舊親民，需為“”二字額外買單。
多研報顯示，茶飲品類成為飲料行業(yè)結(jié)構(gòu)升的重要增量來源。這趨勢也在東鵬飲料的業(yè)績指標(biāo)上有所體現(xiàn)，報告顯示，泡沫板橡塑板專用膠今年上半年，東鵬飲料的茶飲料業(yè)務(wù)作為“1+6”戰(zhàn)略的重要組成板塊實現(xiàn)快速增長，營業(yè)收入10.58億元，同比增長208.99，營收占比提升至8.52，已形成低糖茶、糖茶系列協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)品格局。
飲料龍頭能把茶飲產(chǎn)品得好，變的是產(chǎn)品與形態(tài)，不變的是對市場的度研判和渠道精細(xì)化運(yùn)營能力。
東鵬飲料切入這賽道，在渠道優(yōu)勢基礎(chǔ)上通過產(chǎn)品分層和場景鏈接強(qiáng)化產(chǎn)品競爭力。在低糖板塊，用果之茶的價比與終端政策耕下沉市場，而港氏奶茶主攻的是校園、餐飲渠道。面對糖茶賽道頭部壁壘厚的競爭格局，東鵬旗下的糖上茶、糖焙茶兩款糖產(chǎn)品復(fù)用集團(tuán)龐大的終端網(wǎng)絡(luò)快速放量，將特飲存量客群轉(zhuǎn)化為日常茶飲消費(fèi)群體承德護(hù)角膠，既補(bǔ)齊健康化產(chǎn)品矩陣，又在競爭白熱化的糖茶賽道坐穩(wěn)席位。
東鵬的戰(zhàn)略定力不止體現(xiàn)在產(chǎn)品和渠道上，還體現(xiàn)在對消費(fèi)場景的維護(hù)上。在新的同時，東鵬飲料還在圍繞產(chǎn)品定位，實現(xiàn)與線消費(fèi)者的觸達(dá)，和產(chǎn)品聲量的傳播，持續(xù)強(qiáng)化消費(fèi)者心智。
東鵬飲料度參與2026“美加墨世界杯”全賽事轉(zhuǎn)播，旗下東鵬特飲與張雪機(jī)車達(dá)成WSBK全球冠名作，補(bǔ)水啦也聘請法國知名球星“姆巴佩”出任代言人。世界杯期間，相關(guān)話題互動量669萬次，全域觸達(dá)936億人次，實現(xiàn)賽事周期全域流量破圈，同步提升國民認(rèn)知度與好感度。
全球化拓展步伐加快
從產(chǎn)品出海到出海，東鵬步伐穩(wěn)健又快速。值得關(guān)注的是，東鵬開拓海外市場的策略相當(dāng)因地制宜，定程度上為整個行業(yè)開拓海外市場塑造了行業(yè)樣板。
截至報告期末，公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷36個國和地區(qū)，包括東南亞、北美、東亞等核心市場。其中，東南亞作為核心根據(jù)地，本地化運(yùn)營持續(xù)化。印尼、馬來西亞、越南等市場組建本土運(yùn)營團(tuán)隊，綁定本地強(qiáng)勢渠道資源，從產(chǎn)品出口向本土化運(yùn)營轉(zhuǎn)型，終端網(wǎng)點數(shù)量速增長；依托海南、昆明生產(chǎn)基地的區(qū)位優(yōu)勢，造面向東南亞的供應(yīng)鏈樞紐，跨境配送率與市場響應(yīng)速度顯著提升。
對東鵬飲料來說，2026年上半年是具有里程碑意義的半年，其全球化布局實現(xiàn)了實質(zhì)的進(jìn)階。2026年2月，公司在香港聯(lián)交所主板上市，是國內(nèi)實現(xiàn)“A+H”兩地上市的能量飲料企業(yè)。
港股上市引入卡塔爾投資局、淡馬錫、貝萊德、騰訊、瑞銀資管、紅杉資本、博裕等15全球頂基石投資者，不僅為東鵬飲料全球化戰(zhàn)略提供了充足資金保障，大幅提升了其公信力，為其海外市場拓展與產(chǎn)業(yè)鏈作奠定了資本與基礎(chǔ)。
例如在人口基數(shù)龐大、消費(fèi)結(jié)構(gòu)年輕化的東南亞市場，東鵬與印尼華商巨頭三林集團(tuán)達(dá)成作，通過三林集團(tuán)旗下印尼大便利店連鎖Indomaret的成熟本地分銷網(wǎng)絡(luò)與運(yùn)營資源，加快產(chǎn)品在印尼市場的終端滲透與消費(fèi)者觸達(dá)。這是其化戰(zhàn)略從探索階段邁入實質(zhì)落地階段，是公司全球化布局的重要里程碑。
而就北美市場，東鵬選擇以代工模式作為切入點，探索供應(yīng)鏈出海新模式。報告顯示，2026年上半年，公司盤活在美國競拍購得的閑置飲料生產(chǎn)設(shè)備，在原址租賃廠房并持續(xù)對設(shè)備進(jìn)行升改造。通過為當(dāng)?shù)仫嬃咸峁┐し?wù)，逐步在實戰(zhàn)中積累本地化生產(chǎn)運(yùn)營經(jīng)驗、供應(yīng)鏈規(guī)能力與渠道資源，為未來落地及全球化產(chǎn)能布局奠定基礎(chǔ)，同時有控制海外市場拓展初期的資本開支并降低風(fēng)險。
在國內(nèi)行業(yè)充分競爭、市場增量空間持續(xù)釋放的大環(huán)境下，東鵬飲料對內(nèi)磨渠道精細(xì)化、場景化運(yùn)營能力，筑牢本土基本盤；對外迭代出海路徑，將單產(chǎn)品出口模式升為落地、供應(yīng)鏈配套雙重本地化度耕。
“國內(nèi)耕+全球拓展”雙輪驅(qū)動，東鵬飲料充分展現(xiàn)了頭部企業(yè)穿越周期的前瞻視野與戰(zhàn)略定力。 舉報 相關(guān)閱讀 穿越40年：聯(lián)塑如何以制造業(yè)“長期主義”構(gòu)筑護(hù)城河
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